3、判断一家公司是否良性经营的重要参考指标:净资产收益率、资产负债率、毛利率、主营业务收入增长率和净利润增长率、自由现金流、速度比率和流动比率。
很多人一看到这些财务指标头都大,尤其是那些没学过财务的朋友。
如果上雪首先跟大家这么介绍:
净资产收益率(ReturnonEquity,简称ROE),又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率,是净利润与平均股东权益的百分比,估计很多小伙伴直接跳读或者干脆把这本书关上了。
写书这些年,上雪发现一个有趣的现象:不懂财务的人你就一堆公式教了他老半天,到头来他还是糊里糊涂,云里雾里,懵懵懂懂;而本身就是财会专业毕业的读者也压根不需要看这一块内容,三大财务报表的所有常规科目他们背都应该背得出来,不然真是侮辱了他们手里的那张高等学位毕业证。
挡住我们学会如何投资的其实根本不是这些纷繁复杂的财务指标,否则世界上排名前100的投资家应该都是会计专业或者是财务管理专业毕业的学生才对,但事实证明并不是,这些优秀的投资家来自各行各业,有些甚至完全没学过财务。
所以,我们要透过现象看本质,上百个会计科目和财务指标我们抓准最核心的几个,认识它们,记住它们,并且知道如何使用它们,基本已经足够了。
第一个指标:净资产收益率(ROE)。
为什么把ROE放在第一个说,因为这个指标与我们投资者有最直接的关系。
我们不需要去背公式,我们打开一家公司的股票财务指标图,首先就找三个字母:ROE,基本上所有的股票软件都有这个显示主要指标的功能。
ROE衡量的是我们每给公司投资1块钱,它能给我们带来多少回报。
如果一家公司年化ROE是20%,那就意味着我们每给这家公司投资1块钱,1年后它能给我们增值到1.2元,多赚的2毛钱就是我们的投资收益,2毛钱当然没什么意思,因为啥都买不了,但如果我们的本金是10万,投资收益就是2万,2万可以吃好几百碗上雪最爱的螺蛳粉,想想还不错!
上雪要强调,上述结论是基于我们投资一家公司足够长的时间。藲夿尛裞網
巴菲特说:如果你长期投资,不考虑市场价格波动的话,只赚企业自身增长的钱,那么你长期下来的平均年化收益率,基本上就等同于净资产收益率ROE。
为了验证这一点,上雪特意找了几家存续期间足够长的公司验证了一下。
比如格力电器1996年11月18号上市当天的价格是0.25元/股,24年后的2020年11月18日价格
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