是62.52元/股(股价为前复权价格,剔除了企业送股配股等操作的股本变动),格力电器24年间翻了250.08倍,平均年化增长率为25.86%,这24年的平均ROE是26.24%,两者相差只有0.38%。
又比如贵州茅台2001年8月27日上市当天的价格是4.9元/股,20年后的2001年8月27日价格为1568.67元/股(股价为前复权价格,剔除了企业送股配股等操作的股本变动),贵州茅台20年间翻了320.14倍,平均年化增长率为33.43%,上雪再一翻贵州茅台这20年的平均ROE,一看数字:31.70%,二者仅相差1.73%,不足2%。
上雪不甘心,又翻了一些存续期间十年至二十年之间的公司,各行各业都算了一遍,发现ROE和股价的年均涨幅差额区间在1%至20%以内,计算结果这里暂不赘述。
总结来看,巴菲特说的是正确的,如果我们选择长期投资,只赚企业自身增长的钱,不考虑市场价格波动,长期下来的平均年化收益率基本上就等同于净资产收益率ROE。
只不过这个长期,不是5年,不是10年,甚至也不是15年,至少是20年以上。
有读者会说这简直是开玩笑,20年我头发都白了。
没错,什么样的钱适合投资这种期限?上雪认为只有养老基金,就是投到你头发都白了。
但换个角度想一想,我们用现在每月工资的一部分去投资,只要选ROE足够高、足够稳定的公司,并确保这家公司能活足够长,我们根本不需要看盘,退休后我们按需取出,晚年生活应该会相当潇洒。
第二个指标:资产负债率。
这个指标越大,就说明企业负债水平越高,也就是企业借人家钱借得越多。
借钱发展几乎是所有企业都会干的事儿,但如果钱借得太多,多到严重超过行业平均水平就不是什么好事儿了,说明企业自身钱不够,回血能力很可能有问题。
不同行业的资产负债率水平不一样,地产行业会比较高,50%至60%都属于合理区间,只不过国内之前很多房企贪婪成性,借钱圈地把资产负债率搞到了90%,钱如果这样借,那么楼市一旦发生动荡,这些高负债的地产公司将面临现金流断裂的风险,谁买了他们家期房很可能面临楼盘烂尾以及开发商跑路。
所以上雪建议大家买房子的时候不要头脑一热就交钱,最好看看这个开发商的资产负债率,至少扫一眼,国家红线现在已经明确规定了70%,高于这个就别买了。
如果指标逼近70%,线压太紧,比如69.5%,说明这个地产商本就是匹野马,本性是野蛮生长,踩着线的样子就
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