关于股债如何做动态再平衡参见《雪视角》第70章“股债均配”,这里不重复了,核心的观点就是当股市好了,卖出部分股票买入债券,当债市好了,卖出部分债券买入股票。
核心永远都是高卖低买,永远不满仓一种资产只有这样,我们才随时拥有买入和卖出的权利,而不是满仓被套,大家记住凯恩斯一句话:
市场保持非理性的时间,往往比我们能支撑的时间长。
比如从2021年年初的这波浩浩荡荡的下跌,其实已经超过了很多人的承受能力,也耗尽了大家的耐心,如今新基金基本发不出去,大家谈股色变,都认为股市就是一个比楼市更坑人的地方,我有一些原本2020年在股市中赚钱的朋友,现在压根就不看账户了。
根据上雪的经验,人们通常在两种情况下会不看账户:
第一种:忘了。
第二种:没忘,但手里实在没钱加仓,而里面的仓位又亏得太多,多到关起根本不可能回本。
比如290港元/股的价格买入小阿同学的自以为是抄底的人,现在怎么有脸去看90港元/股上下的股价呢?
所以刚才那句话记住了么?
市场保持非理性的时间,往往比我们能支撑的时间长。
要敬畏市场,要保持谦逊,要拉住我们爆棚的自信心,要学会用知识的力量规范自己,而不是每次都让市场来教我们做人。
如何敬畏市场?
就是别动不动就满仓干!就ALLIN!就一把梭哈!
股市机会再好,已经跌到底部,万德全A风险溢价指数已经超过了2个标准差甚至三个标准差,我们明明知道了这时买入股权资产未来肯定赚钱,但如果你们真正懂得什么是资产配置,你们就不会轻易清空手里的债券资产。
多问问自己:万一个万一,我判断错了呢?
万一股市跌了一年,明年还跌一年呢?我咋办?
上雪我自己的习惯是,当我非常看好一项投资机会的时候,我就问我自己,如果我判断错了,这部分钱全部赔光了,或者五年内都起不来,我怎么办?
我问自己的这个问题可以直接帮我决定配多少仓位。
我们前面说过胜率的问题,还告诉过大家配置仓位的凯莉公式:
我没有告诉大家具体这个P要怎么算,因为胜率这种事情太主观了,比如一项资产我认为P等于100%,但是你们不一定这么认为,所以主观的事情是没法量化的,就好像审美一样,我认为一个男人很帅你们不一定那么认为。
因为这个关键的公式没法量化,有读者就认为这公式没用。
那现在上雪就告诉你们我自己的方法,不一定有用,大家可以参考一下。
我们不会算P,那我们究竟应该如何决定仓位?
很简单,用最保守的方式:最坏假设法。
比如之
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