芒格这个好基友对于巴菲特的影响还是很大的,虽然这位老兄自己本身是个律师,一开始没有巴菲特有钱,投资也是从零学起,但这位老兄是个学霸,什么学科都学得很带劲儿,没费多大功夫就把巴菲特从格雷厄姆那里学来的东西消化完了。
学完了芒格就在想,如果总是等一家公司的价格都不及清算价了再去投资,会不会对于经济太悲观了?因为市场上明明有很多比“烟蒂公司”更好的公司值得我们去投资,而且这些公司每年都在变强。
芒格认为格雷厄姆的“捡烟蒂理论”就是悲观主义的投资思路。
倘若我们是乐观主义者,我们就会相信市场上很多好公司未来会越来越好,那么既然这家公司都越来越好了,所以现在的价格只要是合理的就可以投资。
芒格喜欢的好公司,是指不需要依赖持续投入就可以产生很多现金流的公司,最好就是吐出来的现金比吃下去的现金多,总之不能是公司今年赚了钱,明年还要拿今年赚的钱再投入生产才能保持生产规模和市场份额。
作为投资人,也就是股东,芒格喜欢从公司里持续不断地把钱抽走,大家理解一下,毕竟他家有一群孩子,每年都很急用钱也正常。
上雪猜测,芒格的家庭状况一定程度让他形成了“喜欢从上市公司抽钱”的癖好,但要满足这个癖好,公司就得年年有钱,就需要公司拥有我们《雪视角》前面说的,强大的盈利能力和稳定的现金流。
我们目前汇总的投资系统思维1.0版本里面有几项财务指标,比如净资产收益率ROE,资产负债率、毛利率、主营业务增长率和净利润增长率、经营性现金流等等,不满足这些指标的公司不一定差,但是如果所有条件都满足且财务报表没造假的公司,那一定好。
这些好公司往往每年就算被股东拿比较高的分红,业绩也不会受多大影响,就是个活脱脱的摇钱树。
写到这里上雪给大家强调一个投资的心态:我们作为投资人,对于国家,对于经济,对于未来,都应该乐观。
我们所做的每一个投资,无论是公司的发展还是股价的上涨,都是以国家经济越来越好为前提的。
那些整天担心金融危机和战争爆发的小伙伴应该自我调整一下,别有事没事杞人忧天,就算最坏的情况发生,你的心态也不能崩。
而且大家回想一下,每一次的金融危机和战争爆发,其实市场上遍地都是白捡钱的机会,因为那个时候资产价格往往断崖式下跌,不少优质公司被误杀,股票全都低价促销,闭着眼睛随便买胜率都很大,巴菲特每一次大幅跑赢市场的时候,往往都是在各种危机之后。藲夿尛裞網
这时候可能会有更悲观的小伙伴跳出来说,“那如果战争规
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