本章接上回分析。
巴菲特跟格雷厄姆一起研究和工作了许久后,该开的窍都开了。
他有次发现了一个公共汽车公司,这个公司当时的股价跌破了净资产,股价反映出来的市值还不到公司银行里现金总额的一半。
大家能想像这种估值么?
就好比上雪现在银行卡里有100元,完全属于我自己的,但是市场上居然给我估值50元,这种极不合理的估值就是扯淡。
所以大家发现了么?
市场先生很多时候是很笨的,因为这个市场里95%的投资者都很笨,而且这些很笨的人还自以为很聪明,整天跟人性的弱点斗争,人性弱点太多了,根本斗争不过来,所以市场上总是出现各种给我们捡漏的机会。
相信上雪,这种机会遍地都是,天天都有,多到我们都想吐,我们现在唯一要做的就是提升自己,让自己的能力足以随时看到这些那帮95%的傻子看不到的机会。
我们说回巴菲特。
巴菲特当时毫不犹豫就投资了那家被严重低估的公共汽车公司,他认为这根本就是白捡钱的游戏,扔进去5毛钱,出来1块钱,谁不做谁就傻了。
巴菲特其实就是上雪之前说的,确定性的投资机会我们一定要抓住,哪怕收益不是特别高,但只要是确定的,白捡钱的,为什么不捡呢?
我们在投资里其实有两个东西要权衡:一个是收益率,一个是胜率。
胜率不大,但收益很高的资产,我们在资产组合里是低配甚至不配;
胜率一般,但收益也挺高的资产,我们在资产组合里是均配;
胜率很大,但收益还挺不错的资产,我们在组合里要超配。
上雪写到这里,估计又有小伙伴跳出来说:怎么可能有胜率很大收益又还不错的资产呢?
答案是:确实有,还很多,只要不是疯牛市场大后期(什么都很贵),其他时候这种资产多如牛毛。
对于一个没有经过投资思维系统训练的投资者,他们往往会认为高收益的事情一定伴随着高风险,这个理论确实适用于大多数像股市和债券这样的风险资产,尤其是债券。
但市场里也经常出现很多收益不错又几乎没风险的投资机会。
比如当初巴菲特投资中石油,他看到了当年中石油的高现金分红,他计算了下,买入后即便中石油的股价一块钱不涨,他也可以通过分红拿回所有本金,这就是个稳赚不赔的生意,如果谁十年前买了格力,效果也差不多,就算这十年来格力股票一块钱不涨,本金也全拿回来了。
本金安全,其实就是没有风险,这种没有风险又有收益的事情我们要跟巴菲特一样,重复去做。
此时又会有小伙伴跳出来说:“那我们就买那些分红高的公司不就好了?把那些分红高的全买了,不就可以稳赚不赔了
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