出来。
因为你有这种好预期多半是看了新闻,看新闻的又不止你一个人,而且已经成为公开信息的新闻大多都是滞后信息,你看到的时候已经晚了。
就算新闻是第一时间发布,从你看到,形成判断,到买入,估计黄花菜都凉了,人家那些比你先下手的买家早就把价格推高了。
所以很有可能你的入场价已经位于钟摆右侧的高估区间。
经常有朋友问上雪明明他买的是好公司,公司未来也非常好,但怎么股价上涨了一段时间就开始震荡下行,但公司明明越来越好,因此他们觉得股价怎么完全不反应价值,只要一买进去就亏。
殊不知如果把股价走势往回拉几个月,该上涨的都上涨了,而且涨过头了,因为该公司最近一个季度净利润增长率没有投资者原先想的那么好,所以股价自然就被捶。
3、审计报告
向读者简单科普一下,审计报告分为四种类型。
(1)无保留意见审计报告。
(2)保留意见审计报告。
(3)否定意见审计报告。
(4)无法表示意见审计报告。
除了第一种无保留意见审计报告,其他三种都叫作非标准审计报告,简称非标报告。当审计师对财务报告的真实性和可靠性存疑,或者审计师认为公司的内控风险比较大的时候,会出具非标报告。
我工作过的公募基金和私募基金都有这样一条红线:非标公司不能碰。
4、周期性行业的投资心得
作者认为:
在强周期行业里,当最有效率的龙头企业都在亏钱的时候,整个行业大概率处于底部区域。
比如,到2012年年底,光伏行业经历了一年半的下滑,上游多晶硅的价格跌到了龙头企业保利协鑫的现金成本。当时,全市场到处都是悲观的声音,说光伏全行业亏损,已经看不到未来。但是,在鲜有关注的时候,多晶硅的价格横在保利协鑫的现金成本上再没有下探。2013年年初,保利协鑫第一次提价2美元后,公司的港股股价在数月之内急涨一倍。
在强周期行业里,当最没有效率的企业都在赚钱时,这个行业有可能已经处于顶部区域。
仍然以多晶硅为例。2010年是光伏行业的狂热时期,多晶硅一吨难求。保利协鑫凭借独步全球的冷氢化技术赚得盆满钵满。
当时,一位领导模样的人数次请我喝茶吃饭,说他们企业想进入多晶硅行业,但冷氢化技术太难,所以考虑金属级硅料技术。我虽不懂技术,但面对狂热情绪,还是提醒他投资百亿元要小心为上。这个人扔下一句话:再小心就来不及赚钱了!后面发生的事情很悲惨,10年辛辛苦苦赚来的钱,一朝灰飞烟灭。
水泥是个强周期行业,股价波动来自周期的变化。周期向上的时候,水泥企业
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